Progress market - izdavanje dionica i obveznica

Kako bi omogućili još jedan izvor financiranja za MSP-ove na tržištu kapitala Republike Hrvatske, Zagrebačka burza napravila je multilateralnu trgovinsku platformu Progress market na kojem je moguće trgovati financijskim instrumentima društva, a društvima koja sudjeluju u procesu olakšan je proces prikupljanja kapitala putem izdavanja dionica.

Izdavanjem dionica na regularnom tržištu privatna društva postaju javna te podliježu strožim pravilima i propisima. Javna društva imaju brojne dioničare koji formiraju nadzorni odbor i upravu te moraju podnositi kvartalne revizorske izvještaje i računovodstvene informacije koje su dostupne javnosti. Osim toga, javna se društva moraju pridržavati propisa i zahtjeva koje postavlja burza na kojoj su izlistane dionice društva.

Upravo zbog navedenog razloga puno malih i srednjih društava ( u daljnjem tekstu MSP-ovi) ne želi putem inicijalne javne objave pribavljati kapital s obzirom na to da potpadaju pod striktnu zakonsku regulativu i cijeli proces je iznimno kompliciran. Progress market omogućava pribavljanje kapitala putem izdavanja dionica ne samo velikima već i MSP-ovima.

U nastavku teksta donosimo 5 bitnih karakteristika Progress marketa.

1. Financijski instrumenti kojima se trguje

Financijski instrumenti kojima se trguje na Progress marketu odnose se na dionice i obveznice kao i na deponirane dionice i obveznice. O samom zaprimanju dionica na Progress market odlučuje burza, a zahtjev za uvrštavanjem financijskih instrumenata podnosi se od strane izdavatelja ili osobe koju izdavatelj ovlasti. U roku od 30 dana nakon zaprimanja urednog zahtjeva, burza mora objaviti odluku o trgovanju financijskim instrumentima i dostaviti rješenje izdavatelju.

2. Savjetnici

U postupku izdavanja financijskih instrumenata na tržište, izdavatelji su dužni imati savjetnike koji su ovlašteni od strane burze, upisani u registar savjetnika te koji vode izdavatelja kroz cijeli postupak. Počevši od dana primanja financijskih instrumenata izdavatelja na Progress market, izdavatelji su dužni imati ovlaštene savjetnike još dvije godine nakon čega prestaju sve obveze savjetnika propisane pravilnikom o stjecanju statusa savjetnika.

Uloga savjetnika je upoznati se s poslovnom i financijskom situacijom izdavatelja kako bi prilikom podnošenja zahtjeva za primanje financijskih instrumenata provjerio ispunjava li izdavatelj sve zakonom i pravilnicima propisane uvjete. Nadalje, savjetnik neovisnim pristupom omogućava potencijalnim investitorima donošenje odluka temeljene na realnim procjenama budućeg poslovanja izdavatelja.

3. Uvjeti

Svi financijski instrumenti moraju biti slobodno prenosivi u nematerijaliziranom obliku i u skladu s propisima koji se na njih odnose, a izdavatelj mora biti osnovan prema svim propisima Republike Hrvatske. Također kako bi se financijskim instrumentima izdavatelja moglo trgovati, potrebno je izraditi i pristupni dokument u skladu sa svim pravilima i pravilnikom o obliku i sadržaju pristupnog dokumenta ovjerenom izjavom izdavatelja i savjetnika kojom se jamči kako su informacije u pristupnom dokumentu točne istinite te provjerene od strane savjetnika. U slučaju da se zahtjev za primanje na progress tržište odnosi na dionice, izdavatelj je dužan omogućiti najmanje 10% dionica zainteresiranoj javnosti.

4. Obveze izdavatelja

U skladu s Zakonom o trgovačkim društvima, propisima i pravilima progress tržišta, izdavatelj je dužan objavljivati informacije javnosti nakon što se njegovi financijski instrumenti prime na tržište. Sve informacije čije je objavljivanje obvezno i propisano Zakonom o trgovačkim društvima te posebnim obveznim člancima pravila progress tržišta, izdavatelj dostavlja burzi koji se naknadno objavljuju javnosti.

Informacije za dionice:

• Informacije u vezi svih promjena o pravima koje nosi financijski instrument
• Obavijest o održavanju glavne skupštine
• Sve odluke glavne skupštine
• Revidirani godišnji financijski izvještaji u roku 6 mjeseci nakon završetka fiskalne godine
• Nerevidirani financijski izvještaji u roku 4 mjeseca nakon završetka prvog polugodišta financijske godine
• Informacije o povećanju i smanjenju temeljnog kapitala društva izdavatelja

Informacije za obveznice:

• Informacije u vezi svih promjena o pravima koje nosi financijski instrument
• Obavijest o održavanju skupštine
• Revidirani godišnji financijski izvještaji u roku 6 mjeseci nakon završetka fiskalne godine
• Nerevidirani financijski izvještaji u roku 4 mjeseca nakon završetka prvog polugodišta financijske godine
• Informacije o povećanju i smanjenju temeljnog kapitala društva izdavatelja

Osim prethodno navedenih obveza, izdavatelj je dužan dostaviti burzi kontrolni izvještaj. Navedeni izvještaj zajedno s izdavateljem potpisuje i savjetnik.

5. Prestanak trgovanja

Trgovanje financijskim instrumentima prestaje na zahtjev izdavatelja, dospijećem obveznice ili odlukom nekog od nadležnih tijela (agencije, suda ili drugog tijela javne vlasti).

Prestanak trgovanja se također događa u slučaju stečaja, likvidacije i prestanka postojanja izdavatelja ili financijskog instrumenta. Burza također može donesti odluku o prestanku trgovanja financijskim instrumentima izdavatelja ako se izdavatelj ne ponaša u skladu s zakonom te propisima i pravilima koja adresiraju progress tržište.

Ukoliko ste zainteresirani za postupak pribavljanja kapitala putem izdavanja vlastitih financijskih instrumenata na progress tržište, utoliko nam se slobodno obratite za sve informacije koje Vas interesiraju.

Ako ste u procesu zatvaranja transakcije i potrebna vam je podrška kod procjene vrijednosti slobodno se obratite povratno.

Autori: ALPHA CAPITALIS tim

Ovlašteni revizori | Ovlašteni interni revizori | Ovlašteni procjenitelji | Ovlašteni računovođe | Ovlašteni investicijski savjetnici | ACCA (Association of Certified Chartered Accountants)