Financijski omjeri i indikatori: Ekonomičnost, profitabilnost, investiranje

Kako je već naglašeno u prvom dijelu bloga (link) financijski omjeri i indikatori su nositelji informacija o poslovanju nekog društva te su stoga važni vlasnicima društva (dioničarima), menadžerima koji upravljaju društvom ili investitorima koji su zainteresirani za ulaganje tj. investiranje u određeno društvo.

Temeljne skupine financijskih omjera i indikatora:

Pokazatelji likvidnosti (liquidity ratios)
Pokazatelji zaduženosti (leverage ratios)
Pokazatelji aktivnosti (activity ratios)
Pokazatelji ekonomičnost (economic ratios)
Pokazatelji profitabilnosti (profitability ratios)
Pokazatelji investiranja (investment ratios)

Nakon što su u prvom dijelu pobliže prikazani pokazatelji likvidnosti, zaduženosti i aktivnosti u ovom će blogu biti objašnjeni pokazatelji ekonomičnosti, investiranja i profitabilnosti koji se s pokazateljima aktivnosti svrstavaju u skupinu pokazatelja uspješnosti poslovanja.

POKAZATELJI EKONOMIČNOSTI

Pokazatelji ekonomičnosti (eng. Economic ratios) mjere odnos prihoda i rashoda te pokazuju koliko se prihoda ostvari po jedinici rashoda, a računaju se na temelju podatka iz računa dobiti i gubitka. Uključuju sljedeće pokazatelje:

Ekonomičnost ukupnog poslovanja (ukupni prihodi / ukupni rashodi)
Ekonomičnost poslovanja (prihodi od prodaje / rashodi od prodaje)
Ekonomičnost financiranja (financijski prihodi / financijski rashodi)
Ekonomičnost izvanrednih aktivnosti (izvanredni prihodi / izvanredni rashodi)

Odnos ukupnih prihoda i ukupnih rashoda rezultira pokazateljem ukupne ekonomičnosti, no da bi se poslovanje pojedinog društva bolje sagledalo potrebno je računati i parcijalne pokazatelje ekonomičnosti. Ako je vrijednost pokazatelja manja od 1 to znači da društvo ostvaruje gubitak, stoga se podrazumijeva da je poželjno da koeficijent ekonomičnosti bude što veći broj.

POKAZATELJI PROFITABILNOSTI

Pokazatelji profitabilnosti (eng. Profitability ratios) su odnosi koji povezuju profit s prihodima iz prodaje i investicijama, a ukupno promatrani pokazuju ukupnu učinkovitost poslovanja društva. Analiza profitabilnosti poslovanja svrstava se u najvažnije dijelove financijske analize. Uključuju sljedeće pokazatelje:

Neto marža profita (neto dobit + kamate / ukupni prihod)
Bruto marža profita (dobit prije poreza + kamate / ukupni prihod)
Neto rentabilnost imovine (neto dobit + kamate / ukupna imovina)
Bruto rentabilnost imovine (dobit prije poreza + kamate / ukupna imovina)
Rentabilnost vlastitog kapitala (neto dobit / vlastiti kapital)

Marža profita izračunava se na temelju podataka iz računa dobiti i gubitka. Usporedba neto marže profita i bruto marže profita govori o tome koliko relativno u odnosu na ostvareni ukupni prihod iznosi porezno opterećenje. Pokazatelji rentabilnosti računaju se na temelju podataka iz bilance i računa dobiti i gubitka. Pri utvrđivanju rentabilnosti imovine razlikuje se neto i bruto rentabilnost. Uz navedene pokazatelje, u kontekstu profitabilnosti, uobičajeno se računa i rentabilnost vlastitog kapitala koja u odnos stavlja neto dobit i iznos vlastitog kapitala (glavnice).

POKAZATELJI INVESTIRANJA

Pokazatelji investiranja (eng. Investment ratios) služe za mjerenje uspješnosti ulaganja u dionice. Za izračunavanje ovih pokazatelja, osim podataka iz financijskih izvještaja, potrebni su i podaci o dionicama, posebice o broju i tržišnoj vrijednosti dionica. Iako se u pravilu ne naglašava, podrazumijeva se da se radi o običnim dionicama. Pokazatelji investiranja uključuju:

Dobit po dionici (neto dobit / broj dionica)
Dividenda po dionici (dio neto dobiti za dividende / broj dionica)
Odnos isplate dividendi (dividenda po dionici / dobit po dionici)
Odnos cijene i dobiti po dionici (tržišna cijena dionice / dobit po dionici)
Ukupna rentabilnost dionice (dobit po dionici / tržišna cijena dionice)
Dividendna rentabilnost dionice (dividenda po dionici / tržišna cijena dionice)

Dobit po dionici (EPS – earnings per share) izražava iznos u novčanim jedinicama dobiti ostvarene po jednoj dionici, odnosno predstavlja atraktivnost ulaganja u društvo, tj. njegovu sposobnost da stvara dobit. Dividenda po dionici (DPS – dividends per share) izražava iznos dividende koji će dioničar dobiti za svaku dionicu koju posjeduje. U pravilu je dobit po dionici veća od dividende po dionici jer se dio dobiti zadržava. Međutim, moguća je i obrnuta situacija, ali to onda znači da su dividende isplaćivane iz zadržane dobiti. Odnos isplate dividendi (DPR – dividend payout ratio) govori o toj problematici, dok odnos cijene i dobiti po dionici (P/E – price earnings ratio) pokazuje koliko je puta tržišna cijena dionice veća od dobiti po dionici. Najznačajniji pokazatelji investiranja su pokazatelji rentabilnosti dionice od kojih se razlikuju ukupna i dividenda rentabilnost dionice.

Ukoliko Vas zanima izrada besplatne financijske analize omjera i indikatora Vašeg društva ili ciljanog društva koje je predmet preuzimanja utoliko nam se slobodno obratite.

Autori: ALPHA CAPITALIS tim

...više o autorima